Pour des investisseurs privés et de nombreux institutionnels, il est complexe voire impossible d’investir seul dans des petites ou moyennes entreprises à l’étranger, et d’identifier et de sélectionner les fonds performants hors de France, compte tenu du nombre de fonds, des fortes différences de performance entre eux et de la taille de ceux-ci. En conséquence, l’accès au lower mid-market européen n’est en pratique possible que via une structure d’investissement intermédiaire gérée par des professionnels :

• pour résoudre le problème d’accès aux fonds ciblés souvent petits et peu visibles
• pour mettre en place une expertise professionnelle nécessaire à la sélection et une structure d’investissement
• pour avoir accès ensuite à un dealflow d’investissements directs

Depuis 2007, Bluester Capital a cherché à identifier et analyser systématiquement toutes les opportunités d’investissement dans les fonds du lower mid-market, en particulier en Europe du Nord, se créant ainsi un réseau inégalé d’équipes opérant sur ce segment.

Via Bluester Capital, nos investisseurs ont également accès à un portefeuille géographiquement diversifié de participations directes dans des PMEs.

Les fonds positionnés sur le lower mid-market européen se comptent en centaines. Au cours des 13 dernières années, l’équipe de Bluester Capital a développé une connaissance approfondie de cet univers. Elle rencontre régulièrement les équipes de gestion et met ainsi à jour en permanence ses analyses sur les fonds qui correspondent à sa stratégie d’investissement. Elle est en outre constamment attentive à l’émergence de nouveaux acteurs (« first time funds »), notamment ceux issus de fonds bien établis de la place, qui peuvent représenter des investissements particulièrement performants compte tenu de la combinaison d’expérience et de forte motivation de leurs animateurs.

Les fonds les plus petits sont souvent dépendants de quelques associés clefs à l’intérieur d’une équipe d’investissement.  L’expérience de l’investissement direct permet de mieux apprécier le profil des principaux collaborateurs ainsi que les méthodes de travail, le fonctionnement de l’équipe et sa culture du risque.

Par ailleurs, l’équipe de Bluester Capital est à même d’analyser rapidement et de manière professionnelle tout dossier d’investissement présenté : lecture et analyse critique des mémos et des due diligences réalisés ; revue des modèles ; implication éventuelle de son réseau.

Bluester Capital présente un ensemble de caractéristiques qu’il est rare de trouver réunies dans un seul fonds :

• fonds focalisé sur le LBO lower mid-market qui offre la rentabilité récurrente la plus élevée,
• mix d’investissements primaires, d’investissements secondaires, et d’investissements directs aux côtés des fonds,
• diversification géographique : France, Royaume-Uni, Norvège, Danemark, Suède, Finlande, Belgique, Hollande, Allemagne et Suisse Allemande et plus pragmatiquement Espagne, Portugal et Italie,
• équipe de gestion ayant une expérience effective de l’investissement direct, ce qui lui confère un avantage tant pour l’analyse des fonds que pour la réalisation des co-investissements et l’accompagnement de ceux-ci.